股市周评：对前期处于高位的热门题材，仍应保持相对谨慎态度

长沙晚报掌上长沙5月26日讯（全媒体记者 周丛笑）上周市场呈现震荡调整走势，各大指数悉数回调整体，跌幅均超2%。

大盘表现:

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，行业板块上，上周多数板块出现下跌，其中公共事业、保险、能源、房地产涨幅靠前，制药、生物科技、家庭与个人用品表现靠后。量能上，整体维持存量博弈状态，量能在8000亿元附近波动，后续吸引更多增量资金入场仍是值得关注的核心。

重点行业解读：

近期电力、虚拟电厂概念股走强。消息上，本月国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，首次将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商纳入市场成员，令市场对电力市场化改革预期升温。新规自2024年7月1日起施行，其中市场成员新增储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体。

基本面上，在国内新能源汽车、算力等新型用电需求持续上升，加之绿电装机的大规模建成落地，其消纳问题成为电网的主要压力来源。这意味着电力现货交易等领域的改革决定了新能源发电未来能否继续大规模推进。

市场角度看，电力股大涨的背后是活跃资金对于电力改革进行预期炒作，而涨幅居前大多是市值偏小的题材标的，对于市场整体带动作用有限，本质上而言是弱势环境下的过渡性题材，其延续性仍有待进一步的观察。

后市观点:

王振怀表示，回顾上周行情，市场呈现震荡调整走势，量能萎缩至8000亿元之下，沪指在日线MACD走出顶背离结构后继续向下击穿30日均线，周线终结此前五连阳，再度失守3100点，震荡走高的中期结构遭到破坏。但煤炭等高股息方向表现仍较为抗跌，短期指数继续下探空间仍将较为有限。应对上，建议重点留意热点轮动中局部性的个股机会。

具体看，经济数据方面，5月31日，国家统计局将公布5月PMI数据。4月份，中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，比上月下降0.4、1.8和1.0个百分点，三大指数继续保持在扩张区间，我国经济景气水平总体延续扩张。

政策方面，5月24日，国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。

地产方面，5月24日，金融监管总局党委书记、局长李云泽在贵州调研城市房地产融资协调机制落实情况时强调，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。

制度建设方面，5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步规范股份减持行为。这距离征求意见稿发布仅相隔一个多月时间。今年4月12日，证监会就《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，这部被称作是A股史上最严、最全的减持规定受到关注。

美联储方面，美国4月核心CPI创近3年来最小同比增幅，意味着通胀有所放缓，这加强了市场对美联储最早将于9月降息的预期。

整体上看，无论从国内宏观经济数据、地产方向的政策力度，还是市场对于美联储降息预期，均处于向好的方向发展。值得注意的是，周五市场有效跌破5月16日低点3116后，中期震荡走高的结构遭到破坏。展望后市，若指数迎来快速修复并将其快速反包且伴随着量能的连续递增，有望重回震荡向上的结构中。应对上，建议重点留意热点轮动中局部性的个股机会，对于前期处于高位的热门题材，仍应保持相对谨慎态度。

王振怀建议，操作上，可关注以下几个方面：中长期底仓建议关注央国企红利蓝筹股，包括水电、核电，保费及银行方向；绩优成长方面，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等行业龙头企业。