股市周评：三大事件临近，一揽子增量政策或已在路上

　　长沙晚报掌上长沙10月27日讯（全媒体记者 周丛笑）上周市场震荡上行，各大指数悉数上涨，中证1000以3.92%的涨幅一枝独秀，中小盘表现整体优于大盘。

　　大盘表现：

　　量能上，上周沪深两市成交额整体维持在1.5万亿至2万亿区间，这也为指数震荡走高的结构提供了基础。从行业板块表现来看，多数板块出现上涨，其中半导体与半导体设备、技术硬件与设备等板块表现靠前。概念板块涨幅上，市场热点较多，其中BC电池、光芯片、CPO等表现不俗。

　　重点行业解读：

　　近期并购重组概念延续强势，消息面上，10月24日，深圳市委金融办发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》，从引领发展“大胆资本”、培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”、大力发展“产业资本”、打通创投行业“循环梗阻”和提供行业发展“最优服务”等方面，提出进一步促进深圳创投业发展的重要举措。市场角度看，随着万亿化债政策的出台，新一轮并购重组大潮已经启动，每天都有一批个股公布并购重组事项。并购重组可关注以下三大方向：第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。

　　后市观点：

　　长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，市场迎来集体反弹，市场成交额整体维持在1.5万亿以上，连板股延续极强的赚钱效应，短线情绪指标位于活跃区之上，上周五近200股涨停。根据最新披露的基金三季报，今年三季度，中央汇金大举增持多只宽基ETF，仅4只沪深300ETF和华夏上证50ETF，就耗资高达3000亿元。截至9月末，中央汇金等“国家队”合计持有的主流股票ETF市值超9400亿元，是去年末持仓总市值的8倍以上，流动性的充沛或将大幅提升市场的容错率。

　　展望后市，市场能否突破3200-3300点的震荡区间，或取决于以下三件大事：1）10月底或11月初的全国人大常委会会议，释放进一步的财政政策空间；2）11月初的美国大选；3）11月初的美联储议息会议。在上述增量落地之前，指数总体处于震荡态势。

　　具体来看，宏观面我们主要关注以下方向：

　　经济数据方面，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17235.9亿元，同比下降6.5%；股份制企业实现利润总额38872.3亿元，下降4.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13036.4亿元，增长1.5%；私营企业实现利润总额14227.2亿元，下降0.6%。

　　货币政策方面，10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

　　财政政策方面，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，将审议国务院关于金融工作情况的报告等。财政政策是否进一步加码是关注的重点。

　　房地产方面，国新办举行新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。会上，央行副行长陶玲表示，央行会同有关部门正在抓紧研究，允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款，收购房企存量土地，央行提供必要的专项再贷款支持。国家金融监管总局副局长肖远企介绍，截至10月16日，“白名单”房地产项目已审批通过贷款2.23万亿元；预计到2024年底“白名单”项目贷款审批通过金额将翻倍，超过4万亿元；将进一步优化完善房地产“白名单”项目融资机制，做到合格项目“应进尽进”，已审贷款“应贷尽贷”，资金拨付“能早尽早”。

　　中美关系方面，10月25日，中美经济工作组第六次会议就两国宏观经济形势与政策，应对全球性挑战、包括共同合作帮助低收入国家应对流动性挑战，以及下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方重点宣介当前中国宏观经济形势及近期正在推出的一揽子增量政策，并就美对华加征关税、涉俄制裁等措施表达关切。

　　综合来看，国内方面，随着政策端驱动增量资金逐步入市，包括股票回购增持贷款、互换便利操作等，后续一揽子增量政策正在路上，除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度。海外方面，11月初的美国大选和议息会议成为影响A股走势的两大重点因素，这将很大程度上决定我国货币政策进一步的降息空间。当前市场仍处第二阶段的“拉锯战”，后续宏观上的增量政策是关注重点，在此之前，市场大概率维持震荡节奏。

　　操作上，可关注以下两个方面：1）央国企市值管理：中长期底仓建议关注央国企红利蓝筹股；2）新质生产力：在政策和产业催化的半导体国产化、AI 人工智能等方向；3）并购重组逻辑下，利好创投行业。